2月1日，搜狗公布了截至2018年12月31日全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2018年全年搜狗總營(yíng)收首次突破10億美元，達(dá)到11．2億美元，同比增長(zhǎng)24％，實(shí)現(xiàn)“里程碑”式突破。應(yīng)該說，這是一個(gè)很容易讓人振奮的消息，11億美元不是一個(gè)龐大的數(shù)字，但其背后折射出來(lái)的搜狗正擺脫困境、有所回暖的的信息，卻讓人感到有些許枯木發(fā)芽的意思。然而事實(shí)果真如此么？無(wú)論是其去年最高近16元股價(jià)墜崖般跌到目前的5塊多，還是最新發(fā)布的Q4財(cái)報(bào)，以及身陷沼澤，無(wú)力有所作為的輸入法、瀏覽器、搜索“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略，似乎都在訴說一個(gè)悖逆的故事

Q4財(cái)報(bào)表明搜狗利潤(rùn)增速明顯放緩

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，搜狗2018年第四季度總營(yíng)收為2．978億美元，年同比增長(zhǎng)7％，與上一季度持平，凈收入為2640萬(wàn)美元。

另外，其2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為4468萬(wàn)美元，比2017年同期9388萬(wàn)美元有大幅下降。

此外，搜狗Q4營(yíng)收成本為1．861億美元，年同比增長(zhǎng)39％，其中主要為流量獲取成本，為1．499億美元，年同比增長(zhǎng)69％，占到總營(yíng)收的50．3％。

然而，2017年同期流量獲取成本僅占總營(yíng)收的32％。

毫無(wú)疑問，營(yíng)收成本上升，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)無(wú)明顯增長(zhǎng)，顯示出搜狗以輸入法、瀏覽器、搜索以及AI等主營(yíng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)重乏力。

此外，在總運(yùn)營(yíng)支出方面，搜狗Q4總運(yùn)營(yíng)支出9930萬(wàn)美元，年同比下降19％。其中，研發(fā)費(fèi)用支出4830萬(wàn)美元，年同比下降21％，占到總營(yíng)收的16．2％。

如此一來(lái)，搜狗Q4財(cái)報(bào)雖顯示了營(yíng)收增長(zhǎng)，但成本上漲、搜索市場(chǎng)接近飽和、細(xì)分業(yè)務(wù)沒特色，AI業(yè)務(wù)進(jìn)展吃力，注定搜狗未來(lái)前行之路依然艱難。

什么導(dǎo)致這一情況發(fā)生？大環(huán)境之外，搜狗自身有著諸多原因。

輸入法入口觸抵天花板，“信息流”模式錯(cuò)失

輸入法業(yè)務(wù)是搜狗“三級(jí)火箭”戰(zhàn)略中最基礎(chǔ)、最重要的一環(huán)，起著將用戶流量導(dǎo)入到瀏覽器，再由瀏覽器導(dǎo)入搜索引擎，然后依靠搜索和相關(guān)的廣告收入變現(xiàn)的作用。是搜狗“三級(jí)火箭”的一級(jí)推進(jìn)器。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，搜狗輸入法目前發(fā)展不錯(cuò)，特別是在移動(dòng)端。據(jù)iMedia Research（艾媒咨詢）給出的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前第三方手機(jī)輸入法用戶份額中，搜狗搶占了約4成份額，此外，還有百度、訊飛，這三大主流手機(jī)輸入法幾乎瓜分整個(gè)移動(dòng)端疆域。

目前，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以往搜狗深度依賴的輸入法搜索導(dǎo)流模式，能發(fā)揮的作用已達(dá)天花板，“三級(jí)火箭”中的一級(jí)助推器已無(wú)法將搜狗瀏覽器、搜索送至更高遠(yuǎn)的天空，只能在原地打轉(zhuǎn)，隨時(shí)都有因地球引力牽引一頭栽下的危險(xiǎn)，搜狗的戰(zhàn)略失速、失重不言而喻。

“信息流”模式錯(cuò)失導(dǎo)致搜狗瀏覽器和搜索市場(chǎng)難以拓展

“搜狗沒做錯(cuò)什么，就是轉(zhuǎn)型太慢了。馬車跑不過汽油車。” AI領(lǐng)域觀察人士邢書博認(rèn)為，在搜索和瀏覽器轉(zhuǎn)型方面，目前最有效率的就是“信息流”模式。此前在2017年搜狐世界大會(huì)上，張朝陽(yáng)曾解釋“信息流分食其實(shí)就是關(guān)鍵詞搜索市場(chǎng)。”但搜狗沒有聽懂。

甚至到了2018年，當(dāng)今日頭條的母公司字節(jié)跳動(dòng)依靠“信息流分發(fā)”模式，估值已超過750億美元，屢屢傳出上市計(jì)劃，百度則在沈抖的帶領(lǐng)下把APP信息流做到日活（DAU）1．5億時(shí)，搜狗依然動(dòng)作遲緩。

直到做信息流資訊的趣頭條上市前一天——9月13日，搜狗才發(fā)布了自己的信息流產(chǎn)品“搜狗號(hào)”。截至目前，搜狗號(hào)在作者收益、廣告分成、流量分成、補(bǔ)貼等方面依然遲遲沒有動(dòng)作，在當(dāng)前多個(gè)平臺(tái)均為作者提供分成的情況下，搜狗號(hào)顯然難有吸引力。

“信息流”風(fēng)口的錯(cuò)失，使得搜狗搜索與早前在移動(dòng)瀏覽器市場(chǎng)的表現(xiàn)一樣，錯(cuò)過了咸魚翻身的機(jī)會(huì)。

據(jù)的2018年12月艾媒咨詢（iiMedia Research）發(fā)布的《2018－2019中國(guó)手機(jī)瀏覽器市場(chǎng)年度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，在2018年國(guó)內(nèi)手機(jī)瀏覽器市場(chǎng)中，用戶首選品牌為UC，市場(chǎng)份額占比28．0％，其次是QQ手機(jī)瀏覽器、360手機(jī)瀏覽器，分別占比24．1％、20．6％。三者共占據(jù)了72．7％的市場(chǎng)份額。至于搜狗手機(jī)瀏覽器，占比2．1％，在市場(chǎng)排名中僅僅位列第五。

同樣，在瀏覽器市場(chǎng)占有率低下，難以對(duì)搜索引擎形成廣闊入口的情況下，搜狗搜索的現(xiàn)狀也表現(xiàn)出與之對(duì)應(yīng)的不景氣狀態(tài)。

2013年，在阿里的支持下，UC整合了多方技術(shù)團(tuán)隊(duì)孵化了神馬搜索，短短兩三年間，神馬搜索借助UC瀏覽器的入口和實(shí)現(xiàn)逆襲。

據(jù)一份來(lái)自第三方市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)給出的全球中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)占有率排行榜表明，2018年1月，百度中國(guó)占有的市場(chǎng)份額為69．74％，是中國(guó)市場(chǎng)無(wú)可置疑的NO．1，位于其后排名第二第三的分別360搜索和神馬，市場(chǎng)份額為15．76％和7．51％，而王小川口中多次提到的“第二大中文搜索引擎”搜狗，市場(chǎng)份額僅為3．96％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如后起的神馬。

而在PC端，2018年1月中國(guó)搜索市場(chǎng)各大搜索引擎占有份額略有變化，排名前四的分別為百度（57．16％）、360搜索（30．09％）、Google（4．53％）和必應(yīng)（3．81％），搜狗第五，市場(chǎng)占有率為3．71％。移動(dòng)端搜狗搜索的表現(xiàn)稍好一些，為第三，市場(chǎng)占有率為3．86％，其余前二為百度和神馬，市場(chǎng)份額分別為73．10％和19．90％。

寄予厚望的AI領(lǐng)域是救命稻草還是催命符？

輸入法獨(dú)木難支，“信息流”風(fēng)口錯(cuò)過，瀏覽器和搜索市場(chǎng)的萎靡不振，讓搜狗現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)一敗涂地，對(duì)于這一處境，搜狗心知肚明。

所以在搜狗的招股書，多達(dá)90次的提及一個(gè)概念——AI，王小川鼓舞士氣的演講中，也多次用到該詞。

于是從2018年起，搜狗發(fā)布了多款A(yù)I產(chǎn)品，外界接觸較多的有搜狗的兩款產(chǎn)品——搜狗旅行翻譯寶和搜狗錄音翻譯筆，此外還有問答機(jī)器汪仔、搜狗地圖“智能副駕”等，全都基于搜索、翻譯等基礎(chǔ)，僅僅屬于AI的淺層。如果說這些產(chǎn)品就是人工智能，恐怕會(huì)讓包括商湯、訊飛和地平線在內(nèi)的AI企業(yè)笑掉大牙。

此外，涉水AI領(lǐng)域，搜狗還將面對(duì)一個(gè)坎，那就是截止當(dāng)前，人工智能還屬于高投入、周期長(zhǎng)、商業(yè)化模式不清晰的領(lǐng)域。

據(jù)搜狗第三季度財(cái)報(bào)顯示，一年來(lái)搜狗對(duì)AI業(yè)務(wù)的投入成本一直處于上升狀態(tài)。財(cái)報(bào)表明，第三季度，搜狗AI產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用為5060萬(wàn)美元，同比增加26％，占總營(yíng)收的18．3％，去年同期該數(shù)據(jù)為15．7％。

與此同時(shí)，搜狗主推的AI硬件營(yíng)收則在頑強(qiáng)下滑。財(cái)報(bào)顯示，由于智能硬件產(chǎn)品的銷量有所下降，搜狗的其它收入為2130萬(wàn)美元，同比下降33％。同時(shí)，搜狗的智能硬件產(chǎn)品相關(guān)的存貨減值損失也在增加。

不過對(duì)此，王小川不愿正視。他知道，發(fā)展AI是無(wú)奈之舉，但除此之外，搜狗別無(wú)他選，雖然王小川聽不懂張朝陽(yáng)話里話外的意圖，但依然只能硬著頭皮上。不懂AI的搜狗就當(dāng)是買了件印著這兩個(gè)字母的外套，穿上了。

此前，在搜狗召開的財(cái)報(bào)會(huì)議中，王小川還談到，搜狗會(huì)繼續(xù)發(fā)布新的基于公司AI技術(shù)的產(chǎn)品，預(yù)期2019年搜狗硬件銷售收入會(huì)比今年有翻倍的增長(zhǎng)。換句話說，搜狗仍會(huì)在這一領(lǐng)域繼續(xù)投入。

市場(chǎng)份額下降，業(yè)務(wù)盤子變小，營(yíng)收水平明顯承壓，AI領(lǐng)域前途莫測(cè)，有大量資金缺口需要填平，這對(duì)于一家2018年總收入湯湯水水不過11億美元的公司來(lái)說，怎一個(gè)“愁”字了得？

關(guān)于搜狗在AI領(lǐng)域押寶，互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)立分析師唐欣認(rèn)為，AI這個(gè)戰(zhàn)略方向可以看作是互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)性研究，風(fēng)險(xiǎn)大，投入高。但是回報(bào)期很長(zhǎng)，直接回報(bào)也很少。適合規(guī)模更大，沒有短期業(yè)績(jī)壓力的公司去開展。而搜狗是否為這類公司，有待商榷。