在全球科技企業(yè)競(jìng)相將AI技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值的賽道上，一家以"讓世界更美"為使命的中國(guó)公司正悄然完成從工具型應(yīng)用到AI驅(qū)動(dòng)型科技企業(yè)的華麗轉(zhuǎn)身。

近日，美圖公司交出了一份令市場(chǎng)驚艷的成績(jī)單——經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比激增71.3%，毛利率攀升至73.6%，兩項(xiàng)核心指標(biāo)均取得亮眼表現(xiàn)。

這份財(cái)報(bào)發(fā)布之際，正值全球AI應(yīng)用商業(yè)化進(jìn)入深水區(qū)，從OpenAI到Adobe，從微軟到百度，科技巨頭們都在探索如何讓AI技術(shù)真正"變現(xiàn)"。

在此背景下，向市場(chǎng)證明了其AI技術(shù)商業(yè)化路徑的有效性，也為中國(guó)AI應(yīng)用出海提供了一個(gè)成功范本。

核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，AI變現(xiàn)再度突破

財(cái)報(bào)顯示，美圖公司2025年上半年?duì)I收為18.21億元，較上年同期的16.21億元增長(zhǎng)12.3%；上半年經(jīng)調(diào)整凈利為4.67億元，較上年同期的2.73億元增長(zhǎng)71.3%。

看似增速較往年有所放緩，但拆解業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)現(xiàn)，這恰恰反映了美圖主動(dòng)進(jìn)行的戰(zhàn)略調(diào)整——大幅收縮低毛利業(yè)務(wù)，集中資源發(fā)展高附加值的AI驅(qū)動(dòng)型影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，美圖公司2025年上半年來(lái)自影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品收入為13.51億元，較上年同期的9.3億元增長(zhǎng)45.2%。

美圖公司2025年上半年廣告收入4.34億，較上年同期的4.13億元增5%，占營(yíng)收的比例為23.8%；來(lái)自美業(yè)解決方案的收入為3007萬(wàn)元，較上年同期的2.71億元下降88.9%，占營(yíng)收的比例降至1.7%。

這種"有舍有得"的業(yè)務(wù)調(diào)整，直接推動(dòng)公司整體毛利率從去年同期的64.9%躍升至73.6%，提升了8.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)造了13.4億元的毛利總額。

深入來(lái)看，美圖的核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引擎，可以發(fā)現(xiàn)付費(fèi)訂閱模式在AI加持下展現(xiàn)出強(qiáng)大變現(xiàn)能力。截至2025年6月30日，美圖付費(fèi)訂閱用戶數(shù)約1540萬(wàn)創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)超42％；付費(fèi)訂閱滲透率達(dá)5.5％。

其中，約1360萬(wàn)付費(fèi)訂閱用戶來(lái)自生活場(chǎng)景應(yīng)用，如美圖秀秀、美顏相機(jī)等核心產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在中國(guó)圖片美化及拍照攝影賽道繼續(xù)保持用戶規(guī)模第一的地位。

值得注意的是，生產(chǎn)力工具類產(chǎn)品的付費(fèi)用戶達(dá)180萬(wàn)，反映出美圖從C端娛樂(lè)性應(yīng)用向B端生產(chǎn)力工具的成功拓展。這種多元化的付費(fèi)用戶結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了美圖收入的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

而AI技術(shù)的產(chǎn)品化能力構(gòu)成了美圖業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的另一支柱。2025年上半年，美圖研發(fā)投入達(dá)4.5億元，同比增長(zhǎng)6.1%，其下屬的美圖影像研究院(MTLab)在國(guó)際頂級(jí)會(huì)議及期刊上發(fā)表論文59篇，并在多項(xiàng)AI競(jìng)賽中奪冠。

這些技術(shù)積累迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力：美顏相機(jī)憑借"AI換裝"等功能在泰國(guó)、越南等多個(gè)國(guó)應(yīng)用商店總榜登頂；Wink則因"畫(huà)質(zhì)修復(fù)"功能在印度尼西亞等市場(chǎng)獲得榜首位置。

這些AI功能不僅提升了用戶體驗(yàn)，更重要的是形成了差異化的付費(fèi)點(diǎn)，推動(dòng)了訂閱收入的增長(zhǎng)。

AI Agent時(shí)代來(lái)臨，美圖率先入場(chǎng)卡位

美圖2025年上半年財(cái)報(bào)中最具前瞻性的信號(hào)，莫過(guò)于其對(duì)AI Agent的戰(zhàn)略布局。

今年7月推出的AI Agent產(chǎn)品RoboNeo，通過(guò)自動(dòng)化智能設(shè)計(jì)幫助用戶創(chuàng)造高品質(zhì)視覺(jué)內(nèi)容，上線后迅速風(fēng)靡全球，進(jìn)入數(shù)十個(gè)國(guó)家應(yīng)用商店分類榜前十，并在中國(guó)、越南等市場(chǎng)奪得分類榜第一。這也標(biāo)志著美圖從傳統(tǒng)影像處理工具向AI驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)作平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。

據(jù)悉，在沒(méi)有產(chǎn)品矩陣內(nèi)導(dǎo)流情況下，RoboNeo已經(jīng)破百萬(wàn)MAU（月活用戶）。這款基于提示詞的交互式設(shè)計(jì)工具，支持品牌推廣、社交媒體、時(shí)尚設(shè)計(jì)等多種場(chǎng)景，其快速獲客能力驗(yàn)證了市場(chǎng)對(duì)AI設(shè)計(jì)助手的強(qiáng)烈需求。

而5月與阿里巴巴的戰(zhàn)略合作，則進(jìn)一步展現(xiàn)了美圖構(gòu)建AI生態(tài)的雄心。今年5月，美圖獲得阿里2.5億美元可轉(zhuǎn)債投資，雙方的合作也已初見(jiàn)成效。

而且，近日吳欣鴻公開(kāi)表示，計(jì)劃聯(lián)合阿里推出AI試衣功能，結(jié)合美圖AI試衣能力及阿里商家的服裝資源，提升用戶線上購(gòu)物體驗(yàn)。

這種"AI+電商"的跨界融合，不僅能為美圖帶來(lái)分成收入，更重要的是接入了阿里的商業(yè)生態(tài)，拓展了應(yīng)用場(chǎng)景。

此外，美圖設(shè)計(jì)師的部分能力將輸出至淘天商家后臺(tái)，包括AI商品圖等專業(yè)工具，這將使美圖的技術(shù)直接服務(wù)于數(shù)百萬(wàn)商家，開(kāi)辟了B端變現(xiàn)的新路徑。

深入分析美圖的戰(zhàn)略方向，可以看出公司正在積極應(yīng)對(duì)AI Agent時(shí)代的三重挑戰(zhàn)：首先是技術(shù)整合挑戰(zhàn)，美圖需要將分散的AI能力(如換裝、畫(huà)質(zhì)修復(fù)、智能設(shè)計(jì)等)整合為統(tǒng)一的AI Agent平臺(tái)，提供端到端的創(chuàng)作體驗(yàn)；

其次是商業(yè)化挑戰(zhàn)，需要探索除訂閱費(fèi)外的多元化變現(xiàn)模式，如電商分成、企業(yè)服務(wù)等；

最后是全球化挑戰(zhàn)，需針對(duì)不同地區(qū)用戶的偏好優(yōu)化產(chǎn)品功能，如東南亞市場(chǎng)偏愛(ài)美顏功能，而歐美市場(chǎng)更關(guān)注生產(chǎn)力工具。

從區(qū)域市場(chǎng)看，全球化戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)已經(jīng)為美圖打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。財(cái)報(bào)顯示，美圖全球月活躍用戶數(shù)達(dá)2.8億，同比增長(zhǎng)8.5%，其中中國(guó)內(nèi)地以外市場(chǎng)月活用戶數(shù)為9800萬(wàn)，同比增長(zhǎng)15.3%，增速明顯高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的5.2%。

這也反映出美圖產(chǎn)品在海外專業(yè)用戶中的認(rèn)可度不斷提升。這種全球化布局不僅分散了單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也為美圖提供了更廣闊的用戶基礎(chǔ)，為未來(lái)的付費(fèi)轉(zhuǎn)化奠定了基礎(chǔ)。

結(jié)語(yǔ)

如今，美圖已從濾鏡王國(guó)蛻變?yōu)锳I驅(qū)動(dòng)的視覺(jué)生產(chǎn)力平臺(tái)。

當(dāng)1540萬(wàn)付費(fèi)用戶用真金白銀為“變美科技”投票，當(dāng)RoboNeo月活百萬(wàn)驗(yàn)證AI產(chǎn)品化能力，資本市場(chǎng)突然發(fā)現(xiàn)：那個(gè)曾經(jīng)的美圖已經(jīng)完成蛻變，成為全球少數(shù)實(shí)現(xiàn)AI應(yīng)用規(guī)模變現(xiàn)的科技企業(yè)。

       原文標(biāo)題 : 凈利潤(rùn)增超70%，AI變現(xiàn)再加速，美圖終于完成華麗蛻變