以下是香橙會(huì)研究院氫能行業(yè)周報(bào)及點(diǎn)評(píng)（0109－0115）。本周行業(yè)最大的事件是億華通正式登陸港股，首日平價(jià)收盤(pán)。資本市場(chǎng)對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)逐漸理性，行業(yè)企業(yè)資本市場(chǎng)規(guī)劃不宜躁進(jìn)。

2022年氫燃料電池汽車(chē)年產(chǎn)銷(xiāo)均突破3000輛

根據(jù)中汽協(xié)1月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成653輛和607輛，去年同期同比分別增長(zhǎng)4．1％和24．9％。全年來(lái)看氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)分別完成3626輛和3367輛，同比分別增長(zhǎng)105．4％和112．8％。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：按中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到705．8萬(wàn)輛和688．7萬(wàn)輛。燃料電池汽車(chē)3000－4000輛的產(chǎn)銷(xiāo)水平，實(shí)在是太小。氫燃料電池汽車(chē)行業(yè)，首要之計(jì)，是要找存在感。

首先規(guī)模體量太小，就難言鋰電氫電之爭(zhēng)，氫能只能是相對(duì)鋰電的下一代技術(shù)產(chǎn)品；其次，一年這么點(diǎn)市場(chǎng)體量，支撐不了幾個(gè)上市公司IPO，邏輯很簡(jiǎn)單，比如系統(tǒng)公司，全年按4000輛車(chē)算，一個(gè)系統(tǒng)50萬(wàn)元算，一共也就20億元的市場(chǎng)銷(xiāo)售，按10倍市銷(xiāo)率，全行業(yè)也就200億元的市值。資本市場(chǎng)對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)逐漸理性，行業(yè)企業(yè)資本市場(chǎng)規(guī)劃不宜躁進(jìn)。

【政策】

1、2022年度上海市燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用擬支持單位公示，捷氫、重塑7家公司上榜

1 月13 日，上海市經(jīng)信委發(fā)布了2022 年度上海市燃料電池汽車(chē)示范應(yīng)用擬支持單位公示。其中7家單位上榜，分別是上海捷氫科技股份有限公司、上海重塑能源科技有限公司、航天氫能（上海）科技有限公司、上海神力科技有限公司、上海青氫科技有限公司、上海清志新能源技術(shù)有限公司、康明斯新能源動(dòng)力（上海）有限公司。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：除了康明斯是新面孔，連續(xù)兩年都是這6家公司，北京和上海的燃料電池汽車(chē)示范，能看出示范思路不是撒胡椒面，而是集中攻關(guān)。

2、青海省連發(fā)三部氫能專(zhuān)項(xiàng)文件，打造“11235”發(fā)展格局

1月12日，青海省發(fā)改委發(fā)布《青海省促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》、《青海省氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)方案（2022－2025年）》、《青海省氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2022－2035年）》三部氫能專(zhuān)項(xiàng)文件。提出力爭(zhēng)打造“中國(guó)氫�！逼放�

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：開(kāi)年以來(lái)，甘肅、青海西部?jī)蓚�(gè)省份分別出了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頂層政策。在風(fēng)光電等可再生能源富集地區(qū)，風(fēng)光電氫一體化，氫能產(chǎn)業(yè)就是下一個(gè)風(fēng)光電產(chǎn)業(yè)。

【訂單】

1、 天能氫電與格潤(rùn)時(shí)代雙方簽訂118臺(tái)氫燃料發(fā)動(dòng)機(jī)

天能氫能源官方微信1月9日表示，浙江天能氫能源科技有限公司與山西格潤(rùn)時(shí)代工程機(jī)械有限公司簽約戰(zhàn)略框架協(xié)議時(shí)隔3個(gè)月后，雙方再次簽訂118臺(tái)氫燃料發(fā)動(dòng)機(jī)采購(gòu)框架協(xié)議。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這是天能年初宣布在江蘇省沭陽(yáng)投放 40 輛氫能公交后，又一個(gè)合同。能看出天能氫電在今年會(huì)發(fā)力。

2、東方氫能簽訂張掖市批量燃料電池公交車(chē)項(xiàng)目合同

東方氫能官方微信1月12日表示東方氫能成功簽訂甘肅省張掖市批量燃料電池公交車(chē)項(xiàng)目合同，為后續(xù)張掖氫燃料電池車(chē)輛應(yīng)用、加氫綜合能源站、華能東方氫能產(chǎn)業(yè)園等系列項(xiàng)目奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這個(gè)訂單說(shuō)明，即使如西部省份甘肅，也在布局氫燃料電池汽車(chē)。

【開(kāi)業(yè)】

1、全球首套常溫常壓有機(jī)液體儲(chǔ)氫加注一體化及氫能綜合利用項(xiàng)目正式運(yùn)行

1月11日，全球首套“常溫常壓有機(jī)液體儲(chǔ)氫加注一體化及氫能綜合利用項(xiàng)目正式開(kāi)車(chē)運(yùn)行。該項(xiàng)目由中化學(xué)建投、氫能效率等企業(yè)合作，聯(lián)合打造，落地上海金山化工二區(qū)，聯(lián)合體發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，圍繞“高效、高經(jīng)濟(jì)性跨區(qū)域儲(chǔ)運(yùn)氫＋氫能高效熱電聯(lián)產(chǎn)能源應(yīng)用及電氫耦合＋氫能加注”打造可復(fù)制、可推廣的氫能源儲(chǔ)運(yùn)及應(yīng)用模式。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：這個(gè)項(xiàng)目正式落地上海金山，雖然效果待驗(yàn)證，但對(duì)有機(jī)液態(tài)儲(chǔ)氫技術(shù)，對(duì)氫陽(yáng)能源產(chǎn)業(yè)化，都是一個(gè)重大事件。

【簽約】

1、彼歐聯(lián)手申能成立Ⅲ型及Ⅳ型儲(chǔ)氫瓶／儲(chǔ)氫系統(tǒng)公司

彼歐集團(tuán)官方微信1月14日表示，1月10日彼歐集團(tuán)和申能集團(tuán)旗下子公司浙江藍(lán)能燃?xì)庠O(shè)備有限公司聯(lián)合宣布在上海成立一家合資公司（各占股50％），合資公司將為中國(guó)的商用車(chē)市場(chǎng)生產(chǎn)和提供Ⅲ型以及Ⅳ型高壓儲(chǔ)氫瓶及儲(chǔ)氫系統(tǒng)。合資公司將在上海嘉定分期投資建設(shè)首個(gè)生產(chǎn)基地，第一步將自2023年開(kāi)始高壓儲(chǔ)氫系統(tǒng)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，同時(shí)為滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)需求，合資公司還將建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)可達(dá)6萬(wàn)支Ⅳ型高壓儲(chǔ)氫瓶的超級(jí)工廠。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：氫的儲(chǔ)運(yùn)加領(lǐng)域，很多產(chǎn)品和技術(shù)跨國(guó)企業(yè)占有�？鐕�(guó)公司成立合資公司在中國(guó)落地，是打通氫能產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇。

【融資】

1、億華通正式登陸港交所開(kāi)啟“A＋H”模式

1月12日，北京億華通科技股份有限公司正式在香港主板掛牌上市，成為“中國(guó)氫能A＋H第一股”，股票代碼為2402．HK，每股發(fā)售價(jià)為60港元，每手買(mǎi)賣(mài)單位為50股。截至收盤(pán)，億華通以60港元／股平價(jià)收盤(pán)。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：億華通A＋H上市，首日平價(jià)收盤(pán)。雖說(shuō)對(duì)A股有折價(jià)，但也算是沒(méi)有破發(fā)，資本市場(chǎng)仍然給氫能留了點(diǎn)機(jī)會(huì)。

億華通港股上市，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是募集到了又一筆資金，但對(duì)氫能行業(yè)來(lái)說(shuō)，算是讓市場(chǎng)投資人更清楚地看懂了氫能產(chǎn)業(yè)：所謂的“投入多，時(shí)間長(zhǎng)，成本沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力”——億華通在港股的招股說(shuō)明書(shū)明確說(shuō)，2025年前不能實(shí)現(xiàn)盈利。

借用一段評(píng)論的話說(shuō)：資金講究投資效率，好的投資是投資明天，不是投資后天。前景太過(guò)遙遠(yuǎn)的事物不確定性太大，風(fēng)頭偏愛(ài)的項(xiàng)目未必受二級(jí)市場(chǎng)待見(jiàn)。

【全球】

1、本田攜手東風(fēng)汽車(chē)，開(kāi)啟商用車(chē)領(lǐng)域技術(shù)驗(yàn)證

1月11日消息，本田技研工業(yè)（中國(guó)）投資有限公司與東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司共同合作，開(kāi)啟本田的燃料電池系統(tǒng)在商用車(chē)領(lǐng)域技術(shù)驗(yàn)證，該驗(yàn)證自2023年1月起在湖北省開(kāi)始實(shí)施。

香橙會(huì)研究院點(diǎn)評(píng)：日本燃料電池汽車(chē)技術(shù)主要是用在乘用車(chē)上，豐田已經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)跟億華通合作開(kāi)發(fā)商用車(chē)系統(tǒng)，現(xiàn)在日本燃料電池另一大佬本田也進(jìn)入中國(guó)開(kāi)發(fā)燃料電池商用車(chē)，這是嗅到什么了嗎？

以上信息來(lái)自于香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫(kù)。

       原文標(biāo)題 : 反復(fù)被教育，資本市場(chǎng)對(duì)氫能行業(yè)認(rèn)識(shí)漸趨理性