文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 如意

10月30日至31日，5年一次的中央金融工作會(huì)議在北京舉行。

關(guān)于房地產(chǎn)，這一次也有了新的發(fā)展方向。

此次會(huì)議，提出構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，“促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”。

此次關(guān)于房地產(chǎn)金融的表述，最先提及的是“促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管”。“該表述過(guò)去是沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的，所以信號(hào)意義非常強(qiáng)”，易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示。

“按現(xiàn)在的市場(chǎng)形勢(shì)，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，并可能以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)金融安全形成沖擊。房地產(chǎn)不良貸款率連續(xù)攀升，并且隨著供給端開(kāi)發(fā)商債務(wù)違約及需求端商品房銷(xiāo)售下滑，導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)正在從不同層面顯現(xiàn)。這種形勢(shì)下，需要金融體系全面應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。”廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉稱(chēng)。

嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，此次中央金融工作會(huì)議提及的金融監(jiān)管，也重點(diǎn)提及了資金監(jiān)管。過(guò)去幾年各類(lèi)房企的資金存在亂象，所以導(dǎo)致了當(dāng)前出現(xiàn)不少問(wèn)題，如預(yù)售資金蒸發(fā)等。這說(shuō)明此類(lèi)制度必須健全和牢固，更好確保房企經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

本輪房地產(chǎn)下行周期從2021年7月份開(kāi)始，房地產(chǎn)投資與銷(xiāo)售均表現(xiàn)低迷，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來(lái)較大沖擊，部分房企現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，且具有較強(qiáng)的傳染性，甚至已波及金融體系，引發(fā)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

基于此，在中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬看來(lái)，一方面，中央金融工作會(huì)議提出，要“健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁，滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”，后續(xù)房企的中短期債務(wù)重組或?qū)⑹蔷徑馄髽I(yè)償債燃眉之急、化解房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)關(guān)鍵突破口，也有助于完成“保交樓”任務(wù)；另一方面，中央金融工作會(huì)議提出，地產(chǎn)調(diào)控需“因城施策，用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等三大工程建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”，未來(lái)部分城市需求端政策有望進(jìn)一步放松，土地供應(yīng)也有望進(jìn)一步增加，從而帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期改善。 

在“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”方面，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，這意味著短期內(nèi)要加大銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度，有效緩解重點(diǎn)房企信用風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)改善市場(chǎng)預(yù)期具有重要意義。“長(zhǎng)期來(lái)看，房企中有大量民營(yíng)企業(yè)，未來(lái)，金融對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持要消除所有制差異，做到一視同仁，這與促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)一脈相承。” 

“如今，政策面已經(jīng)再次定調(diào)，滿足不同所有制的企業(yè)的合理融資需求，未來(lái)融資審批上可能會(huì)更多支持行業(yè)公開(kāi)市場(chǎng)直接融資，以緩解行業(yè)融資壓力。”鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉表示，“不過(guò)，如何解決已經(jīng)出險(xiǎn)房企公開(kāi)市場(chǎng)的直接融資，以確保保交樓和債務(wù)重組順利進(jìn)行，將成為未來(lái)融資政策執(zhí)行角度的關(guān)鍵”。

有專(zhuān)家稱(chēng)，未來(lái)對(duì)于剛性、改善性和保障性三大工程建設(shè)將成為房地產(chǎn)金融的主要發(fā)展方向。

       原文標(biāo)題 : 114字！房地產(chǎn)釋放新信號(hào)