這既有中美兩地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、創(chuàng)新環(huán)境與創(chuàng)業(yè)土壤的差別，也與風(fēng)險(xiǎn)資本的成熟程度緊密相關(guān)。但從目前來(lái)看，差距正在逐步縮小。

以人工智能行業(yè)為例，中國(guó)已經(jīng)是全球的人工智能創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)與投資重鎮(zhèn)。

據(jù)CB Insights數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)對(duì)人工智能創(chuàng)業(yè)公司的投資在全球占比48％，已經(jīng)超過(guò)美國(guó)（38％）。

此外，值得關(guān)注的一個(gè)重要趨勢(shì)是越來(lái)越多的中國(guó)資本開(kāi)始頻頻走向美國(guó)等海外市場(chǎng)“掘金”。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2016年對(duì)美直接投資額達(dá)到460億美元，較2015年增加了兩倍。其中，相當(dāng)一部分資金進(jìn)入到了科技領(lǐng)域。

以生物醫(yī)療行業(yè)為例，據(jù)pitchbook數(shù)據(jù)，今年一季度，來(lái)自中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本已經(jīng)向美國(guó)私營(yíng)生物科技公司投入超過(guò)14億美元資金。而在同期，美國(guó)該行業(yè)融資總額37億美元，也就是說(shuō)，中國(guó)資本投資占比已接近40％。

在資本“出海”熱潮中，以BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）為代表的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本正在成為引人矚目的大“金主”。

例如，騰訊與百度攜手參與了基于深度學(xué)習(xí)的美國(guó)藥物發(fā)現(xiàn)公司Atomwise（A輪融資4500萬(wàn)美元）的投資，而百度還參與了另一家醫(yī)療人工智能企業(yè)Engine Biosciences的1000萬(wàn)美元種子輪融資。

此外，在人工智能領(lǐng)域，BAT同樣在進(jìn)行全球化布局。

據(jù)CB Insights數(shù)據(jù)，2014年至2018年4月間，在BAT對(duì)人工智能領(lǐng)域的投資版圖中，對(duì)美國(guó)公司的投資占比高達(dá)44％，對(duì)以色列公司的投資占比8％，而對(duì)本土的投資占比則為46％。可以說(shuō)，中國(guó)資本正在全球不斷拓展投資的邊界。

在持續(xù)高漲的資本熱潮下，不可否認(rèn)的是，在過(guò)去幾年中，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本在O2O、P2P、共享經(jīng)濟(jì)、智能硬件等多個(gè)領(lǐng)域催生出的泡沫與繁榮假象。

同時(shí)，據(jù)研究數(shù)據(jù)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本自今年以來(lái)，無(wú)論是基金募集數(shù)量還是規(guī)模，都產(chǎn)生了嚴(yán)重下滑。換句話說(shuō)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本正在面臨“錢(qián)荒”。

這既與國(guó)際資本市場(chǎng)的波動(dòng)、國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的增強(qiáng)有關(guān)，更深層次的原因則來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)投資自身轉(zhuǎn)向“理性”的調(diào)整。因?yàn)樵谶^(guò)去，我們已經(jīng)看到了太多的估值神話、退出受阻與“一地雞毛”。

在未來(lái)，隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境、創(chuàng)新環(huán)境的不斷改善，以及風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)一步成熟，一方面，我們將看到更多精耕細(xì)作的專(zhuān)業(yè)化投資機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)；另一方面，我們也將看到更多技術(shù)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)業(yè)，包括前沿科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的興盛。

在那個(gè)時(shí)候，也才是中國(guó)科技風(fēng)險(xiǎn)投資真正強(qiáng)大的時(shí)候。（作者：冉偉）