前言：

近年來，突破核心科技領(lǐng)域“卡脖子”問題成為舉國上下的共識�！笆�四五”規(guī)劃建議也提出，“把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。

作者 ｜ 方文

甩掉蘋果供應(yīng)鏈“包袱”

根據(jù)公告，歐菲光近日收到境外特定客戶的通知，特定客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單。

眼下，蘋果產(chǎn)品銷售不及預(yù)期與果鏈龍頭股股價表現(xiàn)的正相關(guān)性愈發(fā)明顯。今年以來，多個跡象顯示，蘋果無線耳機(jī)AirPods銷量可能遠(yuǎn)不及預(yù)期。

權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報顯示，其預(yù)測2021年蘋果耳機(jī)的銷量將出現(xiàn)大幅下降：市場預(yù)期2021年AirPods將同比增長25％—30％至1．1億部—1．2億部；

財報數(shù)據(jù)顯示，2020年歐菲光利潤總額10．64億元，同比增長62．06％；歸母凈利潤8．81億元，較上年同期增長72．70％。

這和1月22日歐菲光發(fā)布的2020年業(yè)績預(yù)告對比來看歐菲光基本接近業(yè)績預(yù)告的上限，扣非凈利表現(xiàn)亦不俗，這表明，歐菲光的核心業(yè)務(wù)經(jīng)營表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。

歐菲光的主要業(yè)務(wù)并非來自蘋果。

剝離境外特定客戶業(yè)務(wù)之后，壓在歐菲光頭上最重要的一座大山也將隨之移除。

蘋果在智能手機(jī)中依然是能夠獲取到絕對利潤的一家。對于產(chǎn)業(yè)鏈而言，這也意味著可能存在的利潤空間和更高效的生產(chǎn)運(yùn)營和技術(shù)能力。

但通過梳理歐菲光2017年收購以來披露的財務(wù)數(shù)據(jù)可見，要消化這份收購而來的資產(chǎn)，并進(jìn)一步拓展在蘋果供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)范疇，似乎也沒那么容易賺。

關(guān)于進(jìn)入蘋果體系，產(chǎn)業(yè)界有一個說法，即產(chǎn)業(yè)鏈公司的溢價能力可能會有所被壓制。

這從歐菲光角度來說尚不可考，但蘋果系毛利率的表現(xiàn)即便在公司收購事項已經(jīng)走上正軌之后，依然不及安卓陣營，也顯示出歐菲光決定在梳理資產(chǎn)之后出售蘋果系業(yè)務(wù)的合理性。

進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈喜憂參半

從根本上來說，國內(nèi)公司在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中地位不穩(wěn)的一個重要原因是大部分公司都處在技術(shù)含量較低的勞動密集型領(lǐng)域，可替代性較強(qiáng)。

根據(jù)蘋果在2019年公布的200家核心供應(yīng)商名單，中國公司（包括中國臺灣與中國香港）合計上榜86家。其中，臺灣的供應(yīng)商最多有46家，而中國大陸與香港分別上榜30家與10家。

過去大陸地區(qū)的供應(yīng)商主要就是完成了對中國臺灣、日韓等地區(qū)同類型產(chǎn)品的替代，現(xiàn)在隨著國內(nèi)勞動力成本的提升，這部分產(chǎn)能也有了向東南亞等地區(qū)轉(zhuǎn)移的動力。

五年前，歐菲光科技通過對索尼中國華南工廠的收購，實現(xiàn)了突破蘋果供應(yīng)鏈。蘋果當(dāng)家人庫克在2017年12月拜訪了歐菲光工廠時，曾表示歐菲光為iPhone8和iPhoneX提供了前置攝像頭。

從2016年3月至2017年11月之間，歐菲科技的股價從7塊多上漲到了26元以上，漲幅高達(dá)3倍。

盡管拿到了蘋果的訂單，但從利潤來看歐菲光情況卻不太理想。