3

加速國產(chǎn)替代，布局全球市場

堅定的研發(fā)投入與逆勢擴張最終讓恒立液壓笑到了最后。隨著液壓泵閥收入的不斷放量，恒立液壓近三年營收及凈利潤都呈現(xiàn)不斷增長的趨勢。2018－2019年，公司營收增速分別為50．65％、28．57％，凈利潤增速分別為119．05％、54．93％。

最新業(yè)績預告數(shù)據(jù)顯示，公司2020年全年預計實現(xiàn)凈利潤為20．47億－23億元，較2019年同比增幅達到57．91％－77．44％。

顯然，新冠疫情的蔓延不但沒有阻止公司業(yè)績的增長，反而成為公司業(yè)績加速的助推器。除了品類的擴張外，國產(chǎn)替代正成為恒立液壓的第二個增長邏輯。

前文已經(jīng)提起，國內(nèi)挖掘機企業(yè)曾受制于國外液壓油缸供貨量的限制，其它液壓件領(lǐng)域同樣如此。一方面，國外液壓件生產(chǎn)商會優(yōu)先滿足外資巨頭主機廠需求，國內(nèi)企業(yè)訂單常常遭到違約。另一方面，川崎、力士樂等公司內(nèi)部流程繁瑣，液壓件交付周期通常在3－6個月甚至更長，大大限制了國內(nèi)整機廠商的產(chǎn)能調(diào)節(jié)自主性。

針對這一狀況，恒立液壓在保證質(zhì)量的前提下將交貨期縮短至45天左右，大大提高了客戶滿意度。此外，公司還提出“服務營銷”的理念，設(shè)立了覆蓋全國的技術(shù)服務和營銷辦事機構(gòu)，做到處理售后問題24個小時以內(nèi)到達客戶現(xiàn)場，再一次確立了公司在快速響應客戶需求方面的競爭優(yōu)勢。

目前看，公司液壓泵閥業(yè)務正在復制油缸業(yè)務的成長路徑，僅2020年上半年該業(yè)務就實現(xiàn)銷售收入11．91億元，同比增長85．81％，幾乎與2019年全年持平。公司泵閥業(yè)務在從小挖向中大挖滲透的同時，也在從挖掘機業(yè)務向其他行業(yè)滲透，商業(yè)服務能力對國產(chǎn)替代起到了明顯促進作用。

此外，恒立液壓在加速全球化的布局。2015年以來，公司先后收購德國哈威InLine、日本服部精工株式會社等外資公司，在提升自身液壓泵閥技術(shù)實力的同時也開拓了歐洲、日本等國外市場。2020年，恒立液壓投資5．5億元在印度建立工廠，不斷提升產(chǎn)品市場占有率。

2019年，恒立液壓海外收入達到9．72億元，海外收入占比18．03％，2011－2019年公司海外市場收入復合增長率達到56％。但相比川崎重工、博世力士樂、伊頓等液壓件行業(yè)龍頭40％以上的海外收入份額，恒立液壓海外收入占比仍有很大提升空間，這也是公司未來發(fā)展的一大潛力點。

從某種意義上說，恒立液壓油缸、泵閥等液壓系統(tǒng)的核心部件正是工程機械行業(yè)中的“芯片”產(chǎn)品，也是三一重工、徐工機械等工程機械公司不受美國制約不斷走向世界的關(guān)鍵因素之一。作為大國重器背后的“千斤頂”，恒立液壓用實際行動詮釋了從制造大國邁入制造強國需要的戰(zhàn)略眼光與執(zhí)行力。