小時(shí)候，星空君很羨慕一個(gè)職業(yè)：司機(jī)。

父親帶車出差的時(shí)候，偶爾會(huì)帶著還是小朋友的星空君，那種風(fēng)馳電掣的感覺非常的夢(mèng)幻。停下車，父親去辦事，星空君總會(huì)央求司機(jī)伯伯讓自己坐到駕駛座上假裝駕駛，嘴里嘟嘟囔囔“WuWuWu~~~”。

那個(gè)年代，司機(jī)是一份非常體面的工作。

幾十年過去了，幾乎家家戶戶都有車，司機(jī)這個(gè)職業(yè)并沒有消失，但發(fā)生了分化。

一邊是高端的職業(yè)司機(jī)依然存在，非常罕見，比如職業(yè)車手；另一邊作為謀生的職業(yè)也還存在，比如出租車、網(wǎng)約車司機(jī)。

而駕駛，已經(jīng)成為人人必備的技能。

當(dāng)AI開始能夠高質(zhì)量編程，有一個(gè)職業(yè)開始像當(dāng)年的司機(jī)一樣發(fā)生變化。

程序員。

有人覺得星空君這個(gè)類比不恰當(dāng)。

事實(shí)上，星空君已經(jīng)借助AI手搓出以前要專業(yè)團(tuán)隊(duì)數(shù)百個(gè)人天才能開發(fā)出來(lái)的功能。

這意味著，不懂編程的產(chǎn)品經(jīng)理甚至客戶完全可以根據(jù)需求使用AI搓出需求。

那么，還需要程序員嗎？

那么，還需要軟件公司嗎？

未來(lái)程序員和軟件公司會(huì)像以前的司機(jī)一樣，會(huì)分化成兩類，一類是相對(duì)專業(yè)的高端信息系統(tǒng)；第二類是相對(duì)低端的運(yùn)維。

而中間的大部分需求，大部分企業(yè)不需要專業(yè)的程序員，只需要少量星空君這樣的半吊子和AI就可以干了。

1

用友網(wǎng)絡(luò)如何擁抱AI？     

用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)布2025年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.82億元，同比微增0.32%；歸母凈利潤(rùn)-13.89億元，同比減虧6.72億元；扣非凈利潤(rùn)-15.97億元，同比減虧4.41億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~8.12億元，同比大增396%，轉(zhuǎn)為正值；銷售費(fèi)用降至24.43億元，管理費(fèi)用降至10.75億元；AI相關(guān)合同簽約16.7億元，同比大增。

數(shù)據(jù)來(lái)源，iFind

一組數(shù)據(jù)，兩種反差。

營(yíng)收在91億元的巨大體量上微幅波動(dòng)，利潤(rùn)卻連續(xù)三年虧損，但虧損幅度明顯收窄；現(xiàn)金流從負(fù)債累累轉(zhuǎn)為正向流入，費(fèi)用端出現(xiàn)了明顯的收縮；AI業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)出"星火燎原"般的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

這幅增長(zhǎng)失速與邊際改善并存的奇特畫面，是用友網(wǎng)絡(luò)正在經(jīng)歷的轉(zhuǎn)型陣痛，也是國(guó)產(chǎn)ERP行業(yè)在AI時(shí)代的生存寫照。

數(shù)據(jù)來(lái)源，iFind

在連續(xù)三年虧損、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、國(guó)際巨頭環(huán)伏的三重壓力下，用友網(wǎng)絡(luò)能否借助AI實(shí)現(xiàn)真正的逆勢(shì)彈？這家國(guó)產(chǎn)ERP龍頭，還能打贏這場(chǎng)AI突圍戰(zhàn)嗎？

一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，2025年扣非凈利潤(rùn)-15.97億元，同比減虧21.6%，這說(shuō)明利潤(rùn)的改善不僅僅是非經(jīng)常性損益的一錘子買賣，而是主業(yè)務(wù)盈利能力的真實(shí)恢復(fù)。

費(fèi)用端的收縮是減虧的主要原因。2025年銷售費(fèi)用24.43億元，同比下降6.8%；管理費(fèi)用10.75億元，同比下降12.0%。兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)節(jié)省約3.25億元，直接貢獻(xiàn)了利潤(rùn)的改善。

但要注意的是，費(fèi)用收縮是做減法，而非做加法，這種利潤(rùn)改善的質(zhì)量有待驗(yàn)證。如果收入增長(zhǎng)停滯，費(fèi)用空間已經(jīng)不大，未來(lái)的減虧空間從何而來(lái)，是一個(gè)必須回答的問題。

2

云服務(wù)與產(chǎn)品許可     

用友網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)板塊結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，云與軟件業(yè)務(wù)占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位。

2025年，云與軟件業(yè)務(wù)收入90.05億元，占比98.07%，毛利率50.40%。其中，技術(shù)服務(wù)及培訓(xùn)實(shí)現(xiàn)收入62.45億元，占比68.02%，毛利率33.54%。

產(chǎn)品許可實(shí)現(xiàn)收入23.41億元，占比25.49%，毛利率93.35%，這是一個(gè)規(guī)模不大但盈利能力極強(qiáng)的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源，iFind

從同比變化來(lái)看，技術(shù)服務(wù)及培訓(xùn)收入同比增長(zhǎng)10.3%，毛利率提升9.4個(gè)百分點(diǎn)，這是2025年最大的亮點(diǎn)。

說(shuō)明公司在云服務(wù)訂閱模式上取得了進(jìn)展，客戶續(xù)費(fèi)能力提升。但產(chǎn)品許可收入同比下降19.5%，這是一個(gè)值得警惕的信號(hào)。

產(chǎn)品許可是傳統(tǒng)軟件授權(quán)模式，其收入下降映證了市場(chǎng)正在從一錘子買賣向訂閱制轉(zhuǎn)型，也是用友網(wǎng)絡(luò)自己推動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

從地區(qū)分布來(lái)看，中國(guó)境內(nèi)收入87.01億元，占比94.76%，毛利率50.70%。中國(guó)境外收入3.04億元，占比3.31%，毛利率41.91%，同比大增39.4%。

這是2025年最亮眼的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。海外業(yè)務(wù)的"逆勢(shì)彈"，映證了用友網(wǎng)絡(luò)在東南亞、中東、非洲等市場(chǎng)的突破。

3

8億現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正     

2025年，用友網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.12億元，同比大增396%，從2024年的-2.74億元轉(zhuǎn)負(fù)為盈，這是所有財(cái)務(wù)指標(biāo)中最讓人驚喜的變化。

這個(gè)數(shù)據(jù)，比利潤(rùn)的減虧更具質(zhì)量意義。

數(shù)據(jù)來(lái)源，iFind

細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正主要來(lái)自于兩個(gè)因素。

首先，銷售回款98.97億元，基本與營(yíng)收匹配，說(shuō)明客戶付款能力沒有惡化。

其次，費(fèi)用支出的收縮直接釋放了現(xiàn)金。特別是管理費(fèi)用從12.21億降至10.75億，銷售費(fèi)用從26.22億降至24.43億，合計(jì)節(jié)省的現(xiàn)金支出直接轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的改善。

但現(xiàn)金流的改善也不能掩蓋所有問題。2025年年末應(yīng)收賬款22.80億元，貨幣3.79億元，兩者合計(jì)26.59億元，占當(dāng)年?duì)I收的29%。雖然應(yīng)收賬款較2024年的24.22億元有所下降，但絕對(duì)規(guī)模仍然不小。

更關(guān)鍵的是，投資現(xiàn)金流出13.47億元，其中購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等支付較大，說(shuō)明公司仍在為下一輪增長(zhǎng)儲(chǔ)備彈藥。籌資現(xiàn)金流出20.03億元，主要是償還借款和利息支出。

4

AI戰(zhàn)略：16.7億AI合同背后的國(guó)產(chǎn)ERP進(jìn)化論     

2025年，全球軟件行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)深層次的變革，而AI大模型的爆發(fā)是這場(chǎng)變革的最強(qiáng)催化劑。

OpenAI、Anthropic、Google、中國(guó)的百度、阿里等巨頭紛紛加碼大模型研發(fā)，企業(yè)級(jí)應(yīng)用已經(jīng)從概念驗(yàn)證走向商業(yè)化落地。而在這場(chǎng)變革中，用友網(wǎng)絡(luò)的角色正在發(fā)生質(zhì)變。

2025年，用友網(wǎng)絡(luò)AI相關(guān)合同簽約16.7億元，公司在AI領(lǐng)域的布局主要包括兩個(gè)方向。

一是YonGPT企業(yè)大模型，將AI能力注入企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，如智能報(bào)表、智能預(yù)測(cè)、智能客服等。

二是數(shù)智化底座BIP（Business Innovation Platform），作為連接企業(yè)業(yè)務(wù)與AI能力的基座。

從實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，AI在企業(yè)級(jí)ERP中的落地正在加速。

在財(cái)務(wù)管理中，AI能自動(dòng)識(shí)別票據(jù)、歸集費(fèi)用、生成報(bào)表，讓會(huì)計(jì)從“錄入者”變成“審核者”。

在供應(yīng)鏈管理中，AI能預(yù)測(cè)庫(kù)存需求、優(yōu)化采購(gòu)計(jì)劃、預(yù)警供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，讓采購(gòu)從“經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”變成“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”。

在人力資源管理中，AI能篩選簡(jiǎn)歷、匹配崗位、預(yù)測(cè)員工流失率，讓HR從“事務(wù)性工作”變成“戰(zhàn)略性工作”。

這種場(chǎng)景化的排比，讓人們看到了AI在企業(yè)服務(wù)中的無(wú)限可能。

然而，挑戰(zhàn)也不容小覷。

有投資者質(zhì)疑Anthropic旗下Claude系列AI及智能體技術(shù)已對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)服務(wù)軟件形成顛覆性沖擊，用友網(wǎng)絡(luò)回應(yīng)稱公司BIP具備五大護(hù)城河，AI浪潮下將借行業(yè)知識(shí)實(shí)現(xiàn)趕超。

這五大護(hù)城河分別是深厚的行業(yè)知識(shí)積累、幾十年的客戶信任、完善的產(chǎn)品體系、龐大的數(shù)據(jù)資產(chǎn)、豐富的行業(yè)場(chǎng)景。

這些所謂護(hù)城河，給星空君的感覺并沒有太大的說(shuō)服力，AI摧毀這些護(hù)城河幾乎不費(fèi)吹灰之力，還是讓市場(chǎng)來(lái)說(shuō)話吧。

-END-

免責(zé)聲明：本文章是基于上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）為核心依據(jù)的分析研究；詩(shī)與星空力求文章所載內(nèi)容及觀點(diǎn)公正，但不保證其準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性等；本文中的信息或所表述的意見不構(gòu)成任何投資建議，詩(shī)與星空不對(duì)因使用本文章所采取的任何行為承擔(dān)任何責(zé)任。版權(quán)聲明：本文章內(nèi)容為詩(shī)與星空原創(chuàng)，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。

       原文標(biāo)題 : AI越來(lái)越強(qiáng)，程序員和軟件產(chǎn)業(yè)就要消失了？